Fronting is most typically understood as when a ceding company (insurer) underwrites a policy and transfers the entire risk to a reinsurer.
The company that underwrites the initial policy is the fronting company and receives a portion of the premium, despite ceding the entirety of the risk to the reinsurer.
Since the ceding company originally issued the policy it appears to be the insurer, however, the reinsurer is now responsible for ensuring all claims are paid against the policy.
Apart from both underwriting and ceding the original policy, the ceding company’s only function is to make sure that the reinsurer can play its obligations, although the insurer itself does not pay any of the claims.
Fronting has become a common practice in the insurance-linked securities (ILS) market, where investors and ILS funds work with fronting insurers in order to access risk more efficiently, benefit from the rating a fronting provider has, while also often utilising the fronting providers ability to hold onto the tail risk associated with the transaction.
Fronting for other entities has also become a business model in its own right, as fronting specialists have emerged who write business for MGA’s and ILS funds, while holding onto very little of the risk itself except for the tail in some cases.
Fronts enable ILS investors to work with a broader range of ceding companies, especially those who cannot accept fully collateralized reinsurance and require rated paper to transact with.
Terjemahan bebas:
Fronting (dalam asuransi, reasuransi dan ILS)
Fronting paling sering dipahami ketika perusahaan pemberi jaminan (penanggung) menanggung polis dan mengalihkan seluruh risiko ke reasuradur.
Perusahaan yang menanggung polis awal adalah fronting company dan menerima sebagian dari premi, meskipun menyerahkan keseluruhan risiko kepada reasuradur.
Sejak ceding company awalnya mengeluarkan polis, tampaknya perusahaan asuransi, bagaimanapun, reasuradur sekarang bertanggung jawab untuk memastikan semua klaim dibayar sesuai polis.
Terlepas dari penutupan dan penyerahan polis awal, satu-satunya fungsi perusahaan penjamin adalah memastikan bahwa reasuradur dapat menjalankan kewajibannya, meskipun penanggung sendiri tidak membayar klaim apa pun.
Fronting telah menjadi praktik umum di pasar sekuritas terkait asuransi (ILS – insurance-linked securities), di mana investor dan dana ILS bekerja dengan perusahaan asuransi terdepan untuk mengakses risiko secara lebih efisien, mendapat manfaat dari peringkat yang dimiliki penyedia fronting, sementara juga sering memanfaatkan penyedia fronting kemampuan untuk menahan risiko lanjutan yang terkait dengan transaksi.
Fronting untuk entitas lain juga telah menjadi model bisnis tersendiri, karena spesialis fronting telah muncul yang menutup bisnis untuk dana MGA dan ILS, sambil menahan sangat sedikit risiko itu sendiri kecuali untuk lanjutan dalam beberapa kasus.
Front memungkinkan investor ILS untuk bekerja dengan jangkauan perusahaan ceding yang lebih luas, terutama mereka yang tidak dapat menerima reasuransi yang ditutup sepenuhnya dan memerlukan kertas berperingkat untuk bertransaksi.
