What is run-off?
There is no official definition of run-off. So what is run-off?
Run-off portfolio refers to insurance policies or reinsurance contracts terminated but for which the Insurer or the Reinsurer remains liable for until the final settlement and payment of the claims. It may be a business or a territory for which the Insurer or Reinsurer is no longer operating but where contracts or liabilities are still in force.
Due to these outstanding claims or the potential claims to be notified, the Insurer or Reinsurer must set up reserves; especially for long tail businesses (such as motor liability, medical malpractice, and general third party liability). These risks are highly volatile. Moreover, discontinued run-off businesses must respect Solvency 2 rules. Their management requires resources. Run-off liabilities may require significant equity at the expense of the development of new businesses.
Run-off management is strategic.
The Reinsurer and insurer can decide to:
- Manage the run-off portfolio until the settlement of all related claims (by its own team or by a service provider). It is recommended to have a dedicated team.
- Release either by commuting with the Insured of the Reinsured or by transferring the business to another company, which would be a novation.
According to the PWC 2019 Run-off Survey, run-off businesses represent 292 billion USD (up to 30% of reserves).
Some companies are specialized in this legacy market management. Their objective is to reduce the liabilities amount and generate income. To do so, they purchase liabilities and corresponding assets and set up an active management of the claims.
Transferring run-off portfolio is interesting when:
- There is a low rate framework,
- To optimize capital management required by Solvency 2,
- To enhance operations efficiency.
Terjemahan:
Apakah itu runoff insurance?
Tidak ada definisi resmi dari runoff. Jadi apakah itu runoff?
Portofolio runoff mengacu pada polis asuransi atau kontrak reasuransi yang dihentikan tetapi Penanggung atau Reasuransi tetap bertanggung jawab sampai penyelesaian akhir dan pembayaran klaim.
Hal ini mungkin bisa meliputi bisnis atau wilayah di mana Penanggung atau Penanggung Ulang tidak lagi beroperasi tetapi kontrak atau kewajiban atau liability masih berlaku/ada.
Karena klaim yang belum diselesaikan ini atau potensi klaim yang akan diberitahukan, Penanggung atau Reasuransi harus menyiapkan cadangan; terutama untuk bisnis jangka panjang (seperti tanggung jawab hukum untuk kendaraan bermotor, malpraktek medis, dan tanggung jawab hukum terhadap pihak ketiga umum).
Risiko ini sangat fluktuatif. Selain itu, bisnis runoff yang dihentikan harus mematuhi aturan Solvabilitas 2. Manajemen mereka membutuhkan sumber daya. Liabilitas runoff mungkin memerlukan ekuitas yang signifikan dengan mengorbankan pengembangan bisnis baru.
Manajemen Runoff sangat strategis.
Reasuransi dan asuransi dapat memutuskan untuk:
- Mengelola portofolio runoff hingga penyelesaian semua klaim terkait (oleh timnya sendiri atau oleh penyedia layanan). Disarankan untuk memiliki tim khusus.
- Melepaskan baik dengan cara berpindah-pindah dengan Tertanggung dari Tertanggung atau dengan mengalihkan bisnis ke perusahaan lain, yang akan menjadi novasi.
Menurut Survei Runoff PWC 2019, bisnis runoff mewakili 292 miliar USD (hingga 30% dari cadangan).
Beberapa perusahaan berspesialisasi dalam manajemen pasar warisan ini. Tujuan mereka adalah untuk mengurangi jumlah kewajiban dan menghasilkan pendapatan. Untuk melakukannya, mereka membeli liabilitas dan aset terkait serta mengatur manajemen klaim secara aktif.
Mentransfer portofolio runoff menarik ketika:
- Ada kerangka tarif rendah,
- Untuk mengoptimalkan pengelolaan modal yang diperlukan oleh Solvabilitas 2,
- Untuk meningkatkan efisiensi operasi.
