Business Interruption Insurance – The Leading Causes of Under-insurance and How To Avoid It

0
569

Business Interruption Insurance – The Leading Causes of Under-insurance and How To Avoid It

 

Asuransi Gangguan Usaha | Hal-hal yang menyebabkan Kurang Harga Pertanggungan dan Bagaimana Menghindarinya

Avoid underinsurance with our BI Calculator |

No business wants to, or expects to, be the victim of a major claim such as a flood or a destructive fire. However, it’s crucial that your business has the correct cover in place should such a disaster occur.

A key piece of cover is Business Interruption (BI) Insurance, however research shows that businesses are regularly finding themselves under insured or not insured at all, which can lead to major issues in the event of a claim.

The Chartered Institute of Loss Adjusters (CILA) found in recent research that 43 per cent of BI policies are under-insured by an average of 53 per cent. Such problems can be caused in a variety of different ways, but some common problems are:

Risk Insights - What does it mean to be underinsured? - WPS Insurance BrokersWPS Insurance Brokers

1. Insufficient indemnity periods

Approximately 75 per cent of BI policies have an indemnity period of 12 months, according to industry research.

However, one year is usually an unrealistic expectation for a business to have fully recovered after a disaster.

You only have to think about how long it might take to rebuild the premises, taking into account the time needed to remove debris, obtain planning permission for the new premises, find a building contractor, get the contractor onto site and then completing the building.

This doesn’t take into account the time needed to recover lost sales etc to fully recover the business.

A simple way to combat this issue is to extend the Indemnity Period to allow the business   more time recover its position in the widest possible sense. This also gives you much more time to consider your options and recover the business in the best possible way. A much more realistic period would be 18 or 24 months although even longer periods should not be ruled out in certain circumstances.

Are you Underinsured?

2. Failure to include wages in the gross profit calculation

In the CILA survey, 2 out of 5 respondents listed inconsistent definitions of gross profit as the primary cause of BI under-insurance. The average accountant’s definition tends to exclude staff wages and utility costs, while for insurance purposes, those are crucial to calculating an appropriate gross profit.

A very simplistic Gross Profit calculation for Insurance Purposes would be as follows: –

Turnover + Opening Stock – Closing Stock – Purchases – Carriage Packing & Freight – Bad Debts  = Gross Profit

3. Ensuring the Gross Profit Figure is regularly reviewed

The timing of claims in relation to when the Gross Profit Sum Insured was set can also be an issue given the Gross Profit Sum Insured needs to be correct for the 12, 18 or 24 Month period following a loss, which if a business is growing, maybe a little different to the figure set at the Insurance Renewal if the loss occurred 10 or 11 months after the Insurance Renewal date.

It is therefore vital that the Gross Profit figure is kept under review and altered if it becomes out of step with the current business performance or the Insurance is arranged on a Declaration Linked basis, which allows for a 133.33% uplift on the sum insured.

Coronavirus spread: Business interruption loss not covered under insurance | Business Standard News

Terjemahan Bebas:

Tidak ada bisnis yang ingin, atau mengharapkan, menjadi korban dari klaim besar seperti banjir atau kebakaran yang merusak. Namun, sangat penting bahwa bisnis Anda memiliki perlindungan yang tepat jika terjadi bencana seperti itu.

Bagian utama dari perlindungan adalah Asuransi Gangguan Usaha (BI), namun penelitian menunjukkan bahwa bisnis secara teratur mendapati diri mereka diasuransikan atau tidak diasuransikan sama sekali, yang dapat menyebabkan masalah besar jika terjadi klaim.

Chartered Institute of Loss Adjusters (CILA) menemukan dalam penelitian baru-baru ini bahwa 43 persen polis BI kurang harga pertanggungan saat diasuransikan atau Under-insured dengan rata-rata 53 persen. Masalah semacam itu dapat disebabkan oleh berbagai hal, tetapi beberapa masalah yang umum adalah:

1. Periode ganti rugi yang tidak mencukupi

Sekitar 75 persen polis BI memiliki jangka waktu ganti rugi 12 bulan, menurut penelitian industri.

Namun, satu tahun biasanya merupakan ekspektasi yang tidak realistis bagi bisnis untuk pulih sepenuhnya setelah bencana.

Anda hanya perlu memikirkan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membangun kembali tempat tersebut, dengan mempertimbangkan waktu yang dibutuhkan untuk menghilangkan puing-puing, mendapatkan izin perencanaan untuk tempat baru, mencari kontraktor bangunan, memasukkan kontraktor ke lokasi dan kemudian menyelesaikan bangunan tersebut.

Hal ini tidak memperhitungkan waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan penjualan yang hilang, dll. untuk memulihkan bisnis sepenuhnya.

Cara sederhana untuk mengatasi masalah ini adalah dengan memperpanjang Periode Ganti Rugi agar bisnis memiliki lebih banyak waktu untuk memulihkan posisinya dalam arti seluas mungkin. Hal ini juga memberi Anda lebih banyak waktu untuk mempertimbangkan opsi Anda dan memulihkan bisnis dengan cara terbaik. Periode yang jauh lebih realistis adalah 18 atau 24 bulan meskipun periode yang lebih lama tidak boleh dikesampingkan dalam keadaan tertentu.

2. Kegagalan untuk memasukkan gaji ke dalam perhitungan laba kotor

Dalam survei CILA, 2 dari 5 responden menyebutkan definisi laba kotor yang tidak konsisten sebagai penyebab utama Under-insured BI. Definisi akuntan rata-rata cenderung mengecualikan upah staf dan biaya utilitas, sedangkan untuk tujuan asuransi, hal itu penting untuk menghitung laba kotor yang sesuai.

Perhitungan Laba Kotor yang sangat sederhana untuk Tujuan Asuransi adalah sebagai berikut:

Penghasilan + Stok Pembukaan – Stok Penutup – Pembelian – Pengepakan & Pengiriman Barang – Kredit Macet = Laba Kotor

3. Memastikan Angka Laba Kotor ditinjau secara berkala

Waktu klaim sehubungan dengan kapan Harga Pertanggungan Laba Kotor ditetapkan juga dapat menjadi masalah mengingat Harga Pertanggungan Laba Kotor harus benar untuk periode 12, 18 atau 24 Bulan setelah kerugian, yang jika bisnis berkembang, mungkin sedikit berbeda dengan angka yang ditetapkan pada Perpanjangan Asuransi jika kerugian terjadi 10 atau 11 bulan setelah tanggal Perpanjangan Asuransi.

Oleh karena itu, sangat penting bahwa angka Laba Kotor disimpan dalam peninjauan dan diubah jika tidak sesuai dengan kinerja bisnis saat ini atau Asuransi diatur berdasarkan Deklarasi Terkait – Declaration Linked Basis, yang memungkinkan kenaikan 133,33% pada Harga Pertanggungan.

Business Interruption – 40% of policies are underinsured – Ascend Broking Ltd

Pelatihan Terkait:

https://cepagram.com/index.php/2020/08/06/aamai-webinar-workshop-series-bi-policy-wordings-claims-handling-rabu-26-agustus-2020-0900-1200/

Trident Insurance in Barbados - Do you know if your business is under insured?

Profil Trainer:

https://www.cii.co.uk/membership/international/goodwill-ambassadors/russel-effandy-biography/

https://thejournal.cii.co.uk/news/cii-ambassador-supports-local-training-in-indonesia/

Training terkait:

https://cepagram.com/index.php/2020/07/07/wda-webinar-asuransi-principals-alop-andor-dsu-rabu-15-juli-2020-zoom-0900-1200/

https://cepagram.com/index.php/2020/06/23/wda-webinar-asuransi-business-interruption-dan-cbi-sebagai-alat-manajemen-risiko-perusahaan-01072020-0900-1200/

Business interruption insurance – avoid this common under-insurance mistake - Lockyers Insurance

Video terkait:

https://www.youtube.com/watch?v=q1O-KIbxn_8

 

https://www.youtube.com/watch?v=nybcy5DaY9Y

 

Dikutip oleh Russel Effandy Dip CII – CII Ambassador:

Chartered Insurance Institute | LinkedIn

 

 

Facebook Comments